橡胶早评:继续佛系等待橡胶09底牌

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2019-08-23

  要闻:援引泰国《世界日报》消息:泰国农业与合作社部副部长纳塔兀表示,作为橡胶主要的产地国,泰国、马来西亚和印度尼西亚达成协议,决定减少橡胶出口-30万吨,以缓解橡胶价格下跌趋势。对此,3个国家必须要砍伐橡胶树62万5000莱,以提升橡胶的价格。按照比率,泰国需要砍伐的橡胶树占45-50%。他希望广大橡胶种植户不要对此感到恐慌,因为每年都要砍伐一定的橡胶树,以更新种植。泰国每年砍伐橡胶树更新的面积大约30万莱,但实际上只砍伐25万莱左右,所以增加砍伐的橡胶树数量并不多。

  期货报价及价差

  期货报价:RU2001报价11390(-200),RU1909报价10375(-140);NR2002报价9890(-95),NR2005报价10070(-115);TOCOM-RSS3#最新报价168.3(-1.7);SICOM-20#最新报价132.1(-0.7)。

  月间及跨品种价差:RU 1-9价差1045(30);NR 02-05价差-180(-5);RU-NR主力价差1500(-90);NR/SICOM比值74.8(-0.87)。

  现货、原料报价及价差

  天胶现货价格:SCR5全乳胶(上海)报价10300(-100),泰3烟片胶(上海)报价12900(-100),越南3L(上海)报价10700(-100);人民币泰混报价10650(-200),云南国产20号胶报价10550(-50),云南9710报价10700(-100);泰国STR20-CIF美金报价1335(-10),泰国STR20混合-CIF美金报价1345(-10),泰国STR20-CIF人民币保税报价9403(-73)。

  期现价差:SCR5全乳胶-RU主力基差-1090(75),人民币泰混-RU主力基差-740(-35),国产20号-NR主力基差660(35),9710-NR主力基差810(-15),人民币泰混-NR主力基差760(-115),STR20内外盘价差-15(0)。

  合成胶现货价格:丁二烯10200(0),顺丁上海10700(0),丁苯(1502)山东10500(0)。全乳胶-顺丁价差-400(-100),全乳胶-丁苯(1502)-200(-100)。

  原料价格:海南胶水10500(0),云南胶水9500(0),云南胶块9300(0),泰国合艾白片39.83(-0.1)。

  库存及开工率:上期所总共库存45.3万吨(0.3);注册仓单41.7万吨(0.06)。半钢胎开工率51.61%(-18.81),全钢胎开工率49.91%(-22.11)。

  持仓与技术分析

  RU:2001合约震荡走弱,夜盘延续。日K线跌破短期均线,MACD红柱缩小。成交量、持仓量增加,仓差872。前20名会员持仓,多单68738(-1088),空单102219(1312),净多单23600(-1767),净空单57081(633)。周线底部震荡,MACD绿柱扩大。

  NR:2002合约震荡走弱,夜盘延续。成交量增加、持仓量减少,仓差-1252。

  小结:橡胶昨日震荡走弱,混合胶现货下跌200元,贴水主力合约740元,升水09合约225元,1-9价差1045元。近期基本面无变化,泰国原料短期企稳回暖,杯胶价格33泰铢、胶水价格39泰铢。原料价格下跌,泰国加工利润修复,预计进口增加,国内或由去库变为累库。关注本周台风过后轮胎厂开工情况。对于当前的盘面而言,09交割是当前交易的核心。从近两日的持仓情况看,01净空头逐步增仓,显示1-9价差再次扩大后空头移仓加快。当前距离8月31日还剩7个交易日,09合约单边持仓6.4万手,去年同期09合约单边持仓为4.2万手,显示今年移仓压力仍较大,预计未来几个交易日多空博弈加剧。建议套保比例建议维持100%以上;趋势做空RU2001策略继续持有,收益率5.1%,佛系等待09底牌。