中国经济的至暗时刻

原标题：中国经济的至暗时刻

中国经济有今天的繁荣局面，是因为改革和开放。改革的一个重要的方面是，遍布全国城乡的民营经济的崛起。在全部GDP和就业中，有2/3以上是民营经济创造的，没有民营经济就不会有整个经济的繁荣和发展。

而开放的第一个重要作用就是，带来了高新技术，开始还包括带来了资金，因为改革刚起步的时候严重缺乏资本，后来资金变的不那么重要，但是技术始终是重要的。无论国企还是民企，核心技术上依赖于国外技术也就是开放。对于中兴来说就是芯片，因此，即使付出一些代价，也要维护住中兴通讯在海外的继续运营，中兴通讯已经认罚一共十几亿美元了。

开放的第二个作用，就是因此形成了一个完整的产业链，特别是制造业，这就和我们上面说的民营经济息息相关。比较有名的民营企业，或多或少，都与开放、国际贸易有关联，我们所熟知的国内的品牌，几乎都是民企或者合资企业的，而这些民企几乎都是利用的国外的技术，或者是相当大程度上依赖国外技术。民营经济的迅猛发展，不但是改革的一个核心的方面，也是因为开放才有的。

现在中美贸易冲突，非常令人遗憾，虽然我们尽了很大的努力，表现出诚意，但是仍然没有避免。这个贸易冲突，直接会影响中国的出口，而出口是GDP的组成部分。贸易冲突，持续发展下去，会在短期影响中国GDP（也就是影响经济周期）。

其次，贸易持续冲突还会影响整个经济发展所需要的技术进步，也就是在长期，贸易冲突会影响中国的经济增长。

中国对外开放，首先是对发达国家的开放，而在发达国家中，首当其冲的又是美国，如果中国和美国发生贸易冲突，那么对其他国家，可能会带来连锁的反应。美国在很大程度上可以说放弃了长期坚持的自由贸易政策，自由贸易的灵魂是单边自由贸易，说得极端一点，即使别人制裁，我也不打贸易战，特朗普总统，显然是没有这样想。

应对起来是相当复杂的。比如有人说，抛售美国国债，我们是美国最大的债主啊。这个说法是有问题的。中国有1.1万亿美元的美债，即使全部抛出，影响也并不像有些人想象的那样大。因为，美国国债数（余额）特别大，我们持有的，只占全部的6%左右。问题是，抛掉之后，这1万多亿美元去干什么呢？去买美国的商品吗？如果能买的话，可能我们就不会有这么多的顺差，也就不会有这么多的美元国债了。顺差以及美债是贸易的结果。那如果我们拿1万亿多美元现金去买石油，或是买其他的商品，可能会立即造成这些商品的价格的猛涨，真买起来会吃亏，这样的亏已经吃过了。

央行最近也降低了存款准备金率，这当然是正确选择。中国商业银行准备金率在全世界是最高的，高的准备金率，严重的抑制了商业银行的信贷规模，而现在货币的增速，已经降到非常低的水平，整个经济出现了流动性的不足的局面。降低准备金率是宽松货币政策，但这与去杠杆防控金融风险，会有冲突。

人民币正在贬值，今年的全部涨幅都已经被吞没，这有利于出口，部分缓和美国加征关税的影响，但人民币不会持续贬值，因为与人民币的国际化既定方向冲突。有关部门，应该会出手干预。

个税准备修改，降税举措也一直出台，但财政支出压力比如社会保障、扶贫等，对减税空间构成阻碍，在经济减速之下，今年前五个月，税收收入同比增长了15%，这个数字是很吓人的，说明结构性减税已成具文。

我们会看到，贸易争端来了，很多事情都搅到一起了，情况十分复杂棘手，如果不做伤筋动骨的变革，一切都往后拖，很难重演过去经济的奇迹。